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起原：大家老虎财经app
作家：张博然
在“归来本源、服求实体”的导向下，四大AMC抓续“剥离”金融子公司。日前，长城财富以43.32亿元底价，在北京产权往来所“清仓”转让其所抓长城华西银行一皆40.92%股权。若往来完成，长城财富将透彻告别抓有逾十年的银行执照。不外，关于长城财富而言，抓续“瘦身”后的主业聚焦能否灵验改善盈利身手、扭转财富缩水态势，仍待时间检会。长城华西银行或将挥别“长城时期”。
6月26日，北京产权往来所表露信息炫耀，中国长城财富料理股份有限公司（以下简称“长城财富”）相等一致行动东说念主，拟以43.32亿元底价公开转让其所抓有的长城华西银行一皆40.92%股权。
事实上，长城财富这次退出长城华西银行，是连年来四大AMC反应监管政策、聚焦主业的趋势体现。在监管指导“归来主业、服求实体”及金融市集变化的布景下，AMC公司正渐渐清算非主业的金融子公司股权，以愈加专注于不良财富谋划中枢业务。
以长城财富为例，自2021年起，其已不时转让宁夏金融财富料理有限公司34%股权、甘肃长达金融财富料理股份有限公司25%股权。此外，长城财富还曾挂牌转让所抓永生东说念主寿保障有限公司（以下简称“永生东说念主寿”）70%股权，但历经数年仍无东说念主接盘。
值得一提的是，这次转让长城华西银行股权，除了反应“归来主业、服求实体”的政策导向，长城财富还能取得一定投资收益。
据21世纪经济报说念音尘，长城华西银行关系东说念主士泄漏，长城财富当初认购长城华西银行的价钱约为每股3.1元。据此揣摸，长城财富的入股成本约为26.57亿元。若本次股权转让告成完成，其将齐备约16.75亿元的投资收益。
长城华西银行
被摆上“货架”
中国长城财富拟全额出让长城华西银行股份。
近日，北京产权往来所表露信息炫耀，长城华西银行9.43亿股股份被挂牌转让，占该行总股本的40.92%，转让方为长城财富相等全资子公司德阳市国有财富谋划有限公司（以下简称“德阳财富”），转让底价约43.32亿元。
纠联合信发布的追踪评级表现炫耀，收尾2024年末，长城财富相等一致行动东说念主统统抓有长城华西银行40.92%股权。该行其他单一推进抓股比例均在5%以下，其中德阳发展控股集团有限公司、中国香烟总公司四川省公司、四川省绵阳市丰谷酒业有限干事公司辞别为第三、第四、第五大推进，抓股比例轮番为4.95%、4.77%、3.57%。
这意味着，本次转让属于长城财富的“清仓”式转让。若往来完成，长城财富将透彻退出已抓股逾十年的长城华西银行，这家总财富超1500亿元的城商行也将告别“长城时期”。
长城财富与长城华西银行的渊源始于2014年。那时，长城华西银行的前身德阳银行引入长城财富看成计谋投资者增资入股，后者由此成为其控股推进。而后，尽管长城华西银行资格多轮增资、推进结构有所调遣，但长城财富遥远保抓控股地位。
入股十余年来，长城华西银行的鸿沟抓续扩大。2014年末，其财富总数仅为564.44亿元；收尾2025年一季度末，这一数字已增至1562.61亿元，下设德阳地区8家料理支行及成都、眉山、泸州等7家异域分行，并控股什邡想源村镇银行。
不外，连年来，长城华西银行缓缓显现出多重压力。从净息差来看，2020年至2024年辞别为2.06%、1.77%、1.60%、1.54%、1.28%，畅达多年收窄。
受此影响，该行盈利身手波动彰着加重。Choice数据炫耀，2020年至2023年，其归母净利润辞别为3.50亿元、3.25亿元、1.81亿元、4.02亿元，同比增长率轮番为-30.68%、-7.11%、-44.13%、121.71%。
2024年，长城华西银行齐备营业收入23.67亿元，同比减少11.27%；归母净利润4.51亿元，同比增长12.37%。
值得约束的是，这一年净利润的正增长并非源于净利息收入改善，而是依靠投资功绩擢升初始。数据炫耀，该行利息净收入17.79亿元，同比减少13.63%；手续费及佣金净收入1.37亿元，同比减少14.61%；但投资收益从上年同期的-0.53亿元大幅增至3.63亿元。
此外，该行不良贷款率抓续攀升，由2024年期初的1.62%升至年末的2.03%，2025年一季度末进一步升至2.14%，权臣高于同期买卖银行1.51%的平均水平。与此同期，该行的拨备掩盖率则由2024年期初的225.42%降至年末的169.97%，着落55.45个百分点。
长城财富
抓续“瘦身”
将控股十年的长城华西银行推向股权转让市集，粗略意味着长城财富的金融控股盼望已然落空。
上世纪90年代末，为化解国有四大银行的不良财富干事，长城财富、信达财富、东方财富和华融财富这四大财富料理公司应时而生。
在之后的十多年里，凭借处分不良金融机构的“靠水吃水”上风以及财富处分的“业务需求”，四大AMC渐渐揽入银行、证券、相信、基金、保障、小贷、金融租出、期货等各类金融执照，以至成为市集上为数未几的“全执照”金融控股集团。
以长城财富为例，2007年，长城财富通过重组“德隆系”，全资控股新疆金融租出有限公司，并将其改名为新疆长城金融租出有限公司，从而取得一张租出执照。
2009年，长城财富完成对永生东说念主寿前身广电日生东说念主寿50%股权的收购，并在2015年再度拿下永生东说念主寿20%股权，告捷拿下一张保障执照。2010年，彼时的长城新盛相信重组收官，长城财富再获一枚相信执照。
2014年，厦门证券提议增资扩股，其注册老本将由1.815亿元变为5.5亿元，其中长城财富出资额为3.69亿元，成为其第一大推进。一年后，长城财富全面“入主”厦门证券，厦门证券认真改名为长城国瑞证券有限公司。
到了2016年，长城财富已集皆相信、保障、基金、租出、证券、银行等6张金融执照，与华融同列AMC金融执照最皆全的公司。
然则，跟着中国华融出现风险，2020年8月，原银保监会条件各金融财富料理公司归来主责主业。在此布景下，长城财富连年来也加速了剥离非主业财富的次序。
2021年，长城财富公告转让所抓宁夏金融财富料理公司一皆34%股权；同庚，又公告将抓有的甘肃长达金融财富料理股份有限公司25%股权在北交所挂牌转让。
此外，长城财富从2021年起就在上海纠合产权往来所挂牌转让所抓永生东说念主寿70%股权，虽历经数年、屡次挂牌，却遥远无东说念主接办。
除长城财富外，其他三大AMC也在抓续清退旗下金融子公司股权。举例，2019年6月，信达财富公告转让所抓幸福东说念主寿51%股权，历时近一年后，于2020年7月完成转让。
2022年，中央汇金与湖南财信金融控股有限公司构成纠合体，以119.8亿元受让中国华融所抓华融湘江银行一皆31.41亿股股份，约占该行总股本的40.53%。而东方财富也不时将旗下十余家小贷公司出售或刊出。
转型
山水相连
在抓续“瘦身”的背后，长城财富也濒临着盈利身手着落等困局。
choice数据炫耀，2018年至2020年，该公司营业收入辞别为365.68亿元、326.69亿元、354.01亿元，同比增速辞别为-5.21%、-11.72%、8.36%；同期，该公司齐备归母净利润辞别为20.68亿元、6.54亿元、20.61亿元，同比增速辞别为-79.14%、-76.80%、215.08%。
2021年，长城财富归母净利润出现大幅耗费。该年齐备营业收入227.39亿元，同比下滑35.77%；归母净利润耗费85.62亿元。
2022年，耗费进一步加重：营业收入为-23.03亿元，归母净利润耗费453.08亿元。两年累计耗费额高达538.70亿元。对比之下，2022年信达财富归母净利润为63.13亿元，东方财富归母净利润为24.88亿元。
关于2022年的巨亏，长城财富在年报中说明称：“受房地产企业债务危境不时爆发等要素影响，公司部分财富质料下迁，计提拨备和证实公允价值变动损失压力权臣加大，谋划功绩出现较大幅度下滑。”
而后，长城财富虽扭亏为盈，但谋划压力已经权臣。2024年，该公司齐备营业收入222.97亿元，较2023年的248.45亿元着落10.26%；齐备归母净利润15.57亿元，同比仅微增0.41%。2025年一季度，齐备归母净利润0.97亿元，同比下滑13.23%。
此外，看成四大AMC中财富鸿沟最小的公司，长城财富总财富自2018年后抓续缩水。2018年，其总财富约为6693.01亿元；收尾2025年一季度末，已着落至5663.61亿元，减少约1029.40亿元。
在此布景下，长城财富急需补充老本。choice数据统计，2024年以来，长城财富通过刊行ABS的样式累计募资188.95亿元。
6月25日，上海证券往来所公司债券表情信息平台表露，长城财富请问的“长城长曜1-10号财富赈济专项盘算（可续发型）”表情情景更新为“已受理”。该财富赈济证券（ABS）表情拟刊行鸿沟达100亿元。
值得一提的是，本次转让长城华西银行控股权，除可为长城财富带来43.32亿元的转让款外，还将孝敬可不雅的投资收益。
据21世纪经济报说念2015年征引长城华西银行关系东说念主士信息，长城财富那时入股该行前身德阳银行的认购价钱约为每股3.1元。据此揣摸，其入股成本约26.57亿元。因此，若本次转让告成完成，长城财富潜在投资收益约为16.75亿元。
然则，剥离非主业财富仅仅“瘦身”的第一步。面对抓续收窄的主营业务空间、仍未解除的财富质料压力以及日益浓烈的市集竞争，奈何真的聚焦主业、擢升不良财富谋划的中枢竞争力、齐备可抓续的盈利增长，才是长城财富乃至统统AMC行业“瘦身健体”后亟待解答的终极命题。
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干事剪辑：王馨茹