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文/新浪财经上海站 时行职责室
9月3日，东芯股份（688110）复牌首日收报119.38元/股，当日振幅高达19.49%，总市值达527.96亿元。这一轮暴涨行情自年头开动以来，年内涨幅已高达379%，250日累计涨幅更是高达589.66%。关系词这家在半年度仍深陷亏欠泥潭的芯片联想公司，股价为何能演绎出堪比英伟达的“东伟达”行情？
8月28日，东芯股份公告称因交游非凡波动，股票自8月29日起停牌核查，预测停牌时刻不跳动3个交游日。9月2日，公司透露核查效果并发布投资者关系举止记载表，通告股票于9月3日复牌。与通例核查不同，这次公司不仅公告了圭臬的风险教唆与股价异动诠释，还同步透露了细心的投资者管待纪要——这份“反路演”体式的主动换取，揭开了东芯近期成本狂热背后的工夫图谱与资金脚迹。
从9月2日透露的投资者关系举止记载表来看，中枢信息聚焦于上海砺算GPU名堂。东芯股份在2025年半年报中已透露捏有上海砺算股权，并在本期说明了5231万元的投资亏欠。但恰是这家尚未完结营收的初创GPU企业，激励了商场对国产图形责罚器替代的念念象。
公司在“反路演”中进一步先容，上海砺算专注于多线索图形渲染GPU芯片研发，领受自研架构，可复旧端、云、边等主流渲染和AI加快场景，对标主流架构并兼容外部生态。
回到公司基本面，东芯股份2025年上半年财报夸耀，归母净利润为-1.11亿元，同比亏欠扩大；扣非后净利润为-1.27亿元，财务用度受利率下斡旋汇兑损失影响大幅加多，全体盈利压力未减。即便如斯，公司股价仍在年内捏续暴涨，成为现时A股估值泡沫争议的典型样本。
成本层面的印迹愈加耐东谈主寻味：半年报夸耀，两位“牛散”赵建平与赵吉于第二季度插足前十大畅通鞭策，隔离捏股513万股和300万股，买入成本区间齐集于23.4元至36.97元/股之间。按复牌日收盘价计较，两东谈主总共捏股市值已超9.7亿元。
东芯股份并未停步于传统的存储芯片赛谈。公司在“反路演”中浮现，改日将以存储为中枢，向“存、算、联”一体化场所拓展，研发资源捏续向算力芯片歪斜。
“牛股”东芯的暴涨与再复牌，无疑映射出现时A股商场中“国产替代+牛散加捏”的叙事张力，但其财务现实与工夫程度仍存落差。
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背负裁剪：常福强